Neoclassical Inflation: No theory there

The theoretical generalization that the price level is determined by the quantity of money is commonly employed as a teaching device, in abstract modeling, and as a guide to policy. It represents a profound misunderstanding of inflation. In specific, the famous parable, more money then more inflation, is logically wrong.

Far from the strength of neoclassical economics, its theory of inflation encapsulates and epitomizes its most fatal analytical errors and contradictions. Prominent among these errors and contradictions are the failure to provide a convincing explanation for the existence of money, and the closely related inability to provide a definition of money that makes its supply analytically determinate. These basic problems require the creation of an imaginary economy, the analysis of which results in arbitrary conclusions that cannot be generalized beyond neoclassical Cloud-Cuckoo Land.

Lea todo el resto del artículo de John Weeks aquí

¡Es la deuda privada, estúpidos! Porqué los economistas del sistema se equivocan siempre en sus diagnósticos y en sus pronósticos*

La deuda, el dinero y el propio sistema financiero no desempeñan el menor papel en los modelos económicos neoclásicos convencionales. Muchos legos creen que los economistas son expertos en dinero, pero la creencia de que el dinero es meramente "el velo que cubre el intercambio" –y que, por lo mismo, la economía puede ser modelada sin tomar en cuenta ni el dinero ni la forma en que se crea— es un dogma fundamental de la teoría económica neoclásica. Sólo los economistas disidentes toman el dinero en serio.

Lea todo el ensayo de Steve Keen traducido por Sin Permiso aquí

*NOTA: Originalmente la entrada fue subida al blog Economarx21 (blog que ampliamente se recomienda seguir) por José Sandoval.

Keynesianism and the Crisis

Lance Taylor, Guest Blogger
The only way to understand the Great Crisis and how to deal with it is through the economics of John Maynard Keynes and his closest followers. For the details see my new book, Maynard’s Revenge: The Collapse of Free Market Macroeconomics (Harvard University Press). Three ideas emphasized by Keynes 75 years ago are crucial for understanding the contemporary situation.
The first is that economic actors operate under fundamental uncertainty — at times they cannot predict or even imagine the nature of future developments. In the mid-2000s Federal Reserve Governor Ben Bernanke extolled a “Great Moderation” in macroeconomics. He did not, and probably could not, think about the tsunami that was about to strike. Rather, he accepted widespread market conventions that all was well. Keynes thought that such conventions might persist for a time, but then could rapidly break down.
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Entrevista a Alejandro Valle Baeza

En el marco de las Jornadas de Economía Crítica (JEC) que se desarrollaron en Rosario, el economista marxista mexicano, Alejandro Valle Baeza, profesor de hace más de tres décadas de la UNAM y fundador de la Sociedad de Economía Política de Latinoamérica, habló con Tiempo Argentino acerca de los problemas de la izquierda, la incapacidad de la ortodoxia de solucionar sus propias crisis, el nuevo avance del pensamiento crítico en América Latina y el mundo y la renovada pujanza intelectual de la juventud como base para el avance de la heterodoxia luego del fracaso neoliberal.

Lea toda la entrevista de Tiempo Argentino

Una visión sraffiana de la teoría de la explotación

En este trabajo se evalúa críticamente la función del concepto de explotación en la economía marxista desde una perspectiva sraffiana. La explotación tiene una estrecha, y algo complicada, relación con la teoría del valor-trabajo. Esta última ha sido el blanco de diversas críticas, sobre todo por Böhm-Bawerk, Bortkiewicz y Steedman, y ya no provee un espacio para proporcionar una explicación sólida de los precios. Sin embargo, es aún ampliamente sostenido que el análisis de Marx del valor trabajo proporciona información detallada acerca de cómo funciona el capitalismo que no se puede obtener por otros medios. F.Y. Edgeworth afirmó que "La importancia de las teorías de Marx es... totalmente emocional." Eso no es cierto, sin embargo, uno no puede evitar sentir que la teoría del valor-trabajo (un término que Marx nunca utilizó) sigue ejerciendo una atracción emocional.
Artículo completo en: http://host.uniroma3.it/eventi/sraffaconference2010/abstracts/pp_mongiovi.pdf

Are Keynes and Marx Compatible?*

How you view the relationship between Marx and Keynes has major political implications on how reformable capitalism is. If it is highly reformable, then it is at least possible that a long era of progressive reforms lies ahead us. For example, is it possible to achieve "full employment", or at least substantially "fuller employment", if the capitalist gobernments and the central banks adopt the kind of policies advocated by Keynes and his present-day followers?

Lea todo este interesante post. Se recomienda también revisar el excelente blog de Sam Williams.

* Muchas gracias al Dr. Alejandro Valle por el envío de la nota.

¿Qué decir a los estudiantes?*

En 2000 un grupo de estudiantes de economía en Francia comenzó un movimiento de protesta contra la forma en la que se desarrollaba la enseñanza de esta disciplina. Se difundió un manifiesto criticando el abuso en la construcción de modelos cada vez más abstractos y alejados de los problemas de la economía real. La queja más importante era que los programas docentes estaban dirigidos hacia modelos irrelevantes, cada vez más alejados de los problemas del mundo real.

(...) Desgraciadamente, la crítica de los estudiantes es poco certera. Eso es peligroso pues el movimiento corre el riesgo de ser improductivo y de ser recuperado por la ortodoxia de la que tanto se quejan los estudiantes y algunos de sus maestros.

(...) Por eso sobrevive la teoría neoclásica. Por la ausencia de una enseñanza completa de sus limitaciones y de sus brutales deficiencias. La ignorancia es y ha sido el principal aliado de este instrumento de dominación ideológica.

Lea todo el ensayo de Alejandro Nadal aparecido en La Jornada y reproducido en Rebelión aquí.

* Muchas gracias al Dr. Alejandro Valle quien envió la entrada